Tóm tắt:
Các mức thuế mới từ Mỹ với Ấn Độ và Hàn Quốc.
Mỹ – Trung kết thúc vòng đàm phán thứ ba.
FED dự kiến tiếp tục giữ nguyên lãi suất trong ngắn hạn sau cuộc họp ngày 30/07.
Địa chính trị khu vực Trung Đông nóng lên,Thái Lan – Campuchia ngừng bắn.
Ngân hàng Nhà nước tăng chỉ tiêu tín dụng, tiếp tục bơm vốn cho nền kinh tế.
VN-Index điều chỉnh sau giai đoạn tăng nóng kết tuần ở 1.495 điểm.
I. Sự kiện trong tuần:
- Mỹ đưa ra mức thuế quan 19% với Philippines và 15% với Nhật Bản, tiến sát tới thỏa thuận thuế quan với EU:
Thủ tướng Ấn Độ Narendra Modi tới Nhà Trắng vào tháng 2, ngay sau lễ nhậm chức của ông Trump – Ảnh: Reuters
- Với Ấn Độ, ông Trump cho biết mức thuế quan từ ngày thứ Sáu (1/8) sẽ là 25%.
- Với Hàn Quốc, tổng thống Trump cho biết Hàn Quốc đã đạt được thỏa thuận thương mại với Mỹ, theo đó mức thuế quan với hàng hóa từ nước này nhập khẩu vào Mỹ sẽ là 15%. Hàn Quốc cam kết mua 100 tỷ USD khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) và mặt hàng năng lượng khác của Mỹ, đổng thời đầu tư 350 tỷ USD vào nền kinh tế lớn nhất thế giới.
- Ngoài ra ông Trump cũng đe dọa các nước BRICS mua dầu của Nga sẽ chịu mức thuế 3 chữ số dấy lên nghi ngờ về việc thương chiến có thể quay trở lại.
- Lựa chọn thay thế chính cho Việt Nam của nguồn vốn FDI là Ấn Độ đã công bố mức thuế quan 25% như vậy nguồn vốn FDI Việt Nam sẽ tiếp tục được duy trì tích cực đảm bảo mục tiêu tăng trưởng GDP cũng như ngành bất động sản khu công nghiệp.
2. Mỹ – Trung kết thúc vòng đàm phán thuế quan thứ 3:
Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent trong cuộc họp báo hôm 29/7 tại Stockholm. Ảnh: Reuters
- Ngày 29/7, quan chức Mỹ và Trung Quốc kết thúc hai ngày đàm phán tại Stockholm (Thụy Điển), với mục tiêu gia hạn hoãn thuế sau khi thời gian 90 ngày kết thúc. Tuy nhiên, cả hai bên chưa đưa ra thông báo nào. Giới chức Mỹ cho biết quyết định thuộc về Tổng thống Mỹ Donald Trump. Bộ trưởng Tài chính Mỹ cho biết hai bên có thể tiếp tục gặp nhau sau 90 ngày nữa. Thỏa thuận về đất hiếm đã chắc chắn hơn sau các cuộc đàm phán trước ở Geneva và London. “Các bên xây dựng được mối quan hệ tốt, trên cơ sở tôn trọng lẫn nhau. Tôi nghĩ chúng tôi đã hiểu rõ hơn về chương trình nghị sự của họ”, ông nói.
- Mặc dù chưa có thông tin chính thức nhưng có thể thấy việc 2 bên kết thúc cuộc đàm phán và có những thông cáo tốt đẹp đảm bảo sẽ không có việc thương chiến quay trở lại ngay lập tức, đảm bảo thương mại ổn định trên thế giới.
3. FED tiếp tục quyết định giữ nguyên lãi suất sau cuộc họp cuối tháng 7:
Nguồn: Ảnh mạng
- Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) ngày 30/7 phát tín hiệu có thể giữ nguyên lãi suất ít nhất đến hết tháng 9, bất chấp những lời kêu gọi lặp đi lặp lại của Tổng thống Donald Trump yêu cầu ngân hàng trung ương giảm mạnh chi phí vay. Quyết định giữ nguyên lãi suất này của Fed đã nằm trong dự báo của thị trường tài chính từ trước cuộc họp.
- Việc FED tiếp tục giữ nguyên lãi suất là một nước đi chắc chắn, đảm bảo tính an toàn cho nền kinh tế Mỹ đặc biệt trong bối cảnh các quyết định kinh tế của ông Trump vẫn còn tiềm ẩn rủi ro nhất định. Việc FED tiếp tục giữ nguyên mức lãi suất đã nằm trong dự báo thị trường, không ảnh hưởng nhiều đến thị trường chứng khoán.
4. Địa chính trị khu vực Trung Đông nóng lên,Thái Lan – Campuchia ngừng bắn:
Thủ tướng Campuchia Hun Manet (trái), Thủ tướng Malaysia Anwar Ibrahim (giữa) và quyền Thủ tướng Thái Lan Phumtham Wechayachai (phải) tại họp báo chiều 28/7. Ảnh: AFP
- Lực lượng Houthi tại Yemen tuyên bố đã phóng 5 thiết bị bay không người lái nhằm vào 3 mục tiêu quân sự của Israel vào tối 30-7. Đây là vụ tấn công thứ hai do lực lượng Houthi thực hiện nhằm vào Israel trong vòng 24 giờ, sau khi IDF thông báo đánh chặn một tên lửa do nhóm này phóng vào tối 29-7.
- Cuộc đàm phán giữa Campuchia và Thái Lan diễn ra theo lời kêu gọi từ Tổng thống Trump. Ông chủ Nhà Trắng hôm 26/7 đã điện đàm với lãnh đạo hai nước để thúc đẩy lệnh ngừng bắn.
- Như vậy, các xung đột khu vực Trung Đông nóng trở lại sẽ dẫn đến các vấn đề về logistics khu vực Biển Đỏ có thể sẽ đẩy giá dầu tăng trở lại cùng với giá vận tải biển. Khu vực Đông Nam Á, Thái Lan và Campuchia đã đạt thỏa thuận ngừng bắn đảm bảo các vấn đề địa chính trị khu vực Đông Nam Á bình ổn trở lại.
II. Thị trường chứng khoán:
- Diễn biến thị trường:
Nguồn: FireAnt; Bảo Tín Capital tổng hợp
- Trong tuần qua, thị trường chứng đã có sự điều chỉnh với một phiên giảm mạnh hơn 64 điểm với mức thanh khoản đạt kỷ lục mới gần 72 nghìn tỷ đồng. Kết phiên Thứ 6 ngày 01/08, VN-Index đạt mốc 1.495,21. Thanh khoản trung bình các phiên ở mức rất cao trên 45.000 nghìn tỷ đồng.
- Thị trường điều chỉnh và có những nhịp hồi phục nhẹ đến từ: (1) Thị trường đã tăng quá nóng trong thời gian vừa qua cần những nhịp điều chỉnh; (2) Dòng tiền của nhà đầu tư tạo ra thanh khoản cùng dòng tiền cực lớn.
2. Dòng tiền thị trường có dấu hiệu đổ về nhóm MIDCAP:
Nguồn: TradingView; Bảo Tín Capital tổng hợp
- Trong tuần vừa qua, dòng tiền có xu hướng chuyển từ nhóm cổ phiếu lead VN30 sang nhóm Midcap khi chỉ số của Index và nhóm Vn30 đều có sự suy giảm trong khi đó nhóm Midcap lại có xu hướng ngược chiều tăng mạnh.
3. Xu hướng các ngành trong tuần:
Nguồn: VietCap; Bảo Tín Capital tổng hợp
- Ngành chứng khoán ngân hàng và dầu khí vẫn duy trì được sắc xanh sau phiên điều chỉnh 60 điểm cho thấy phiên điều chỉnh chỉ làm giảm bớt đi một phần nhịp tăng trong tuần.
- Ngược lại, ngành nguyên vật liệu, công nghệ thông tin và bảo hiểm có mức giảm khá rõ rệt đặc biệt đến từ ngành công nghệ với cổ phiếu FPT vốn hóa lớn giảm mạnh.
4. Dòng tiền khối ngoại thiên về bán ròng:
Nguồn: VietstockFinance; Bảo Tín Capital tổng hợp
- Xu hướng nhà đầu tư nước ngoài trong tuần thiên về bán ròng khi HPG và FPT chịu sức ép bán ra rất mạnh của khối ngoại với giá trị lớn ngoài ra một vài mã lớn như MSN, VCB, MWG và VHC cũng bị bán ra khá lớn.
- Ở chiều mua ròng VNM và 2 mã ngân hàng là SHB và HDB và 1 mã đầu tư công là VCG. Các mã chứng khoán SSI, SHS vẫn thu hút được dòng tiền khối ngoại nhất định.
- Có thể dòng tiền của khối ngoại đang đổ về nhóm MIDCAP và rời bỏ nhóm VN30.
- Trong phiên giảm mạnh ngày 29/7, giá trị nước ngoài bán ròng rất thấp cho thấy dòng tiền nước ngoài đang là khá tích cực.
5. Dòng tiền tự doanh thiên về bán ròng:
Nguồn: VietCap; Bảo Tín Capital tổng hợp
- Trong tuần xu hướng của tự doanh thiên về bán ròng. Ở chiều bán, VPB cổ phiếu tăng nhanh trong thời gian qua chịu sức bán ra lớn với hơn 1.200 tỷ đồng. Ở chiều mua FPT, MWG và dòng cổ phiếu Gelex vẫn thu được dòng tiền từ tự doanh.
- Phiên giảm điểm mạnh ngày 29/07, tự doanh thiên về mua ròng nhưng phiên sau đó có sự hồi phục lại bán ròng rất lớn.
6. Đánh giá và dự báo
Nguồn: FireAnt; Bảo Tín Capital tổng hợp
Về ngắn hạn, sau một giai đoạn tăng khá nhanh, thị trường chứng khoán Việt Nam đã có nhịp điều chỉnh trong tuần qua. Sự điều chỉnh này diễn ra khi chỉ số VN-Index tiệm cận vùng đỉnh cũ 1.530 điểm được thiết lập vào năm 2022, đây là một diễn biến điều chỉnh lành mạnh và không chứa quá nhiều rủi ro, vì (1) Việc thị trường giảm điểm chủ yếu đến từ hoạt động chốt lời của các nhà đầu tư sau một chuỗi tăng ấn tượng, đây là tâm lý hết sức bình thường; (2) khi nhìn vào bức tranh toàn cảnh, triển vọng tăng trưởng của thị trường vẫn còn rất tích cực, trong khi mức định giá hiện tại của thị trường chứng khoán Việt Nam đang ở mức bình quân 10 năm, cho thấy thị trường chưa ở trạng thái quá đắt đỏ và vẫn còn dư địa để phát triển trong dài hạn. Trong tuần tới, thị trường sẽ tiếp tục chịu áp lực giảm điểm, nhưng kỳ vọng lực mua vào cũng xuất hiện khi giá hấp dẫn, thị trường sẽ dao động biên độ lớn trong khoảng từ 1.450 – 1.500 điểm. Tuần tới, chúng tôi cho rằng thị trường sẽ rung lắc mạnh hơn khi tiếp tục chứng kiến việc chốt lời nhiều hơn, tuy nhiên, dòng tiền chờ mua cũng khá lớn giúp cho thị trường nếu giảm thì khó giảm sâu chỉ quanh mức 1.500 điểm.
